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千金-益母颗粒天鷺投資量化對沖基金迎來歷史性機遇

2020-02-15 14:09:39来源:励志吧0次阅读

天鹭投资:量化对冲基金迎来历史性机遇

2015年3月,上证50和中证500股指期货获批上市,并将于4月16日挂牌交易对于从事对冲基金和资产管理行业的从业人员来讲,这条引起的震动丝毫不亚于2010年4月沪深300股指期货上市之时业内很多资产管理人激动得一晚上没有睡着而他们上一次睡不着觉是4个月前——在去年12月蓝筹超级行情中,主要的市场中性策略发生了巨幅回撤,他们焦虑得睡不着当时,业内盼着中证500股指期货早日上市,以改变对冲工具匮乏的困境短短4个月,梦想成真,对他们而言,幸福来得太突然

《道德经》是这么描述世界起源的:道生一,一生二,二生三,三生万物在中国对冲基金发展史上,“道”在2010年4月16日生出了“一”,即沪深300股指期货这是一个伟大的开始,这使得中国的资产管理公司可以设计出稳健的市场中性产品,在熊市和振荡市中都可以为投资人获得稳健的收益保驾护航目前,这个主流的策略管理着约500亿元的资金规模但是这个“一”,既不能组合,也不能变换,这使得市场上开发的中性产品大多同质化因此也导致2014年12月份市场中性产品的“黑天鹅”事件,市场中性策略大面积遭遇滑铁卢

而5年之后,2015年4月16日,“一”将要生出“二”和“三”了,这不是简单的线性增长有了这三个股指期货品种,就可以有各种组合,对冲基金的产品线将获得极大的丰富,这种增长是指数级的

海通期货长期业绩鉴证平台量化CTA实战亚军天鹭投资对此体会尤为深刻,作为一家专业从事量化投资的对冲基金,丰富的对冲工具对于他们开发绝对收益策略显得尤为重要在中证500和上证50股指期货即将上市之机,天鹭投资提前部署,率先推出基于中证500股指期货对冲的全新阿尔法套利产品“天鹭量化对冲1期”根据测算,产品风险因子会完全跟踪中证500,即使在2014年12月的疯牛行情中,表现也很稳定,最大回撤仅有3.6%

据天鹭投资董事长、人工智能专家徐东升介绍,相比沪深300股指期货,中证500股指期货是中盘股的,是A股市场最具稳健成长性的股票组合,具有向上和向下流动的特征,其指数构成行业分布更加均匀,更能反映A股市场整体现状,是更为理想的对冲工具,客观上可以进行规模因子的完全跟踪,这使得对冲基金可以设计出更加稳健的市场中性策略同时,有了这三个股指期货品种,私募机构可以利用不同的配比,开发出不同类型的市场中性产品,从而改善目前市场中性产品同质化的现状这或许意味着,今年4月份开始,市场中性策略将迎来一个新的春天

资产管理的基本目标,是通过多样化策略去分散风险,达到资产的稳定增值中证500和上证50股指期货的波动性与沪深300股指期货不一样,具有相对较低的相关性,因此各种金融期货策略将受益于品种的丰富而更加稳定更值得注意的是,在沪深300、中证500和上证50股指期货这三个品种之间,还可以设计各种套利和对冲策略,为宏观对冲基金和CTA对冲基金提供更有力的交易工具

中证500和上证50股指期货的推出,有效提高了风险管理的针对性,减少仅使用沪深300股指期货单一对冲工具而引起的中小盘市值股票的结构错配,大大提高了策略组合资金的有效性以天鹭量化对冲1期资产管理计划为例,除了严格进行盘中与盘后监控,还通过大小盘轮动、估值高低股票轮动和高低股息股票轮动来严格控制风险暴露

当前,股票市场的日均成交量在1万亿元左右,中国已经成为全球最具影响力的资本市场之一,这为中国的资产管理行业提供了极大的市场空间而今年的两会,高层和资本市场监管层都释放了非常友好的信号,支持资本市场的发展天鹭投资认为,未来十年,由于中国的转型升级需要,股权的投资将取代债权的投资,成为金融市场的主流,因此无论是一级市场还是二级市场,都将获得巨大的发展

作为中国对冲基金的第一代寻梦人,天鹭投资对于见证这样的历史时刻非常激动与所有对冲基金从业者一样,4个月前,他们因遭遇“黑天鹅”而陷入沉思;4个月后,他们因中证500和上证50股指期货上市而运筹帷幄他们坚信,随着金融衍生品工具的不断完善,中国资本市场的金融产品将更加丰富,量化对冲基金将迎来历史性机遇,而与他们一样的对冲基金机构将在时代的推动下走得更远

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